三生国健5月20日涨停：创新药“出海”引爆资本热潮

三生国健5月20日涨停：创新药“出海”引爆资本热潮

2025年5月20日，三生国健（688336）强势涨停，股价达39.37元，单日涨幅19.99%，单日主力资金净流入5002万元。此次涨停直接导火索是公司与辉瑞达成重磅合作。

5月20日早间，三生国健公告称，公司及其关联方与辉瑞签署许可协议，授予辉瑞“707项目”（靶向PD-1和VEGF的双特异性抗体）在除中国大陆外的全球独家开发、生产和商业化权利。辉瑞将支付12.5亿美元首付款，并承诺最高48亿美元的里程碑付款及销售分成。这是国产创新药出口单笔首付款新纪录，彰显国际巨头对三生国健研发实力的高度认可。此外，协议保留了辉瑞在中国大陆商用需额外付款的条款，为三生国健本土市场保留增长空间。

除合作外，公司基本面亦提供强劲支撑：一季度营收同比增16.57%，净利润增12.99%，凸显主业盈利韧性。同时，年内7项核心临床数据读出（如强直性脊柱炎、急性痛风性关节炎等适应症突破），研发管线持续推进，强化市场信心。叠加创新药板块近期整体走强，三生国健估值修复预期显著。

需注意的是，尽管业绩提速，但国际化业务占比提升仍需时间验证。但短期在重磅授权催化与资金追捧下，三生国健有望延续强势表现，投资者需关注研发进展及商业化落地情况。